Süleyman Yaşar

Süleyman Yaşar'ın Makro Ekonomi Yazıları

Kategori: Genel

10 Haziran 2026

FENERBAHÇE’NİN DEĞERİ ARTARKEN ŞAMPİYON OLMASINA RAĞMEN GALATASARAY’IN DEĞERİ AZALDIİstanbul borsasında işlem gören Galatasaray’ın kapitalize değeri 14.7 milyar lira düzeyindeyken Fenerbahçe’nin kapitalize değeri 24.5 milyar liraya ulaştı. Son üç ayda Galatasaray hisse fiyatları yüzde 4.39 oranında geriledi, buna karşın Fenerbahçe hisseleri aynı dönemde yüzde 29.8 oranında arttı. O halde Galatasay’ın 2026 yılında şampiyon olmasına rağmen hisselerinin gerilemesi nasıl açıklanabilir? Galatasaray’ın halka açıklık oranı yüzde 39.95,Fenerbahçe’nin yüzde 32.64 düzeyinde, ödenmiş sermayelerine bakınca Galatasay’ın ödenmiş sermayesi Fenerbahçe’nin yaklaşık iki katı. Piyasa değerleri karşılaştırıldığında; Galatasaray’ın piyasa değeri defter değerinin altında 0.92 oranında,Fenerbahçe’nin piyasa değeri ise defter değerinin 2.73 katı. Ve tarafın öz varlıkları da negatif. Hatta Fenerbahçe’nin negatif özvarlıkları neredeyse Galatasaray’ın iki katı. Bu verilere göre Fenerbahçe yatırımcısının beklentilerinin Galatasay’ın yatırımcısından daha yüksek olduğunu işte bu nedenle Fenerbahçe’nin kapitalize değerinin yüksek olduğunu söyleyebiliriz.
7 Haziran 2026

FENERBAHÇE’NİN DEĞERİ ARTARKEN ŞAMPİYON OLMASINA RAĞMEN GALATASARAY’IN DEĞERİ AZALDIİstanbul borsasında işlem gören Galatasaray’ın kapitalize değeri 14.7 milyar lira düzeyindeyken Fenerbahçe’nin kapitalize değeri 24.5 milyar liraya ulaştı. Son üç ayda Galatasaray…
6 Haziran 2026

YILIN İLK ÇEYREĞİNDE TÜKETİM ARTTI, TASARRUFLAR AZALDIYılın ilk çeyrek büyüme rakamı açıklandı. Ve ilk üç ayda ekonomi geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 2.5 oranında büyüdü.Geçen yılın ilk üç ayında 346.5 milyar dolar olan GSYİH bu yılın aynı döneminde 389.5 milyar dolara yükseldi.Bu yılın ilk üç ayında tüketim harcamaları GSYİH’ nın yüzde 74 üne ulaştı. Dolayısıyla tasarruf oranı yüzde 26 oldu. Geçen yıl bu oran yüzde 27.5 düzeyindeydi. Yatırım harcamaları ise bu yıl yüzde 29.1’ e geriledi. Geçen yıl bu rakam yüzde 30.5,bir önceki yıl yüzde 32.4 düzeyindeydi. Bu verilere göre, toplam yatırımların yüzde 3.1’i cari işlemler açığından karşılandı. Yani diğer ülkelerin tasarrufları kullanıldı. Bu arada ihracat hacim endeksi yüzde 12.7 oranında azaldı. İthalattaki azalma ise yüzde 2 oranında gerçekleşti. Yılın ilk çeyrek verileri böyle. Yıllık programa göre 2026 yılı büyüme oranı yüzde 3.8,IMF’ye göre yüzde 3.4 olarak bekleniyor.
15 Mayıs 2026

BÜTÇE PERFORMANSI İYİ ÖDEMELER DENGESİ SORUNLU

Bu yılın(2026) ilk dört ayında Türkiye Merkezi Yönetim bütçesi 758 milyar lira açık verdi.Buna karşın faiz dışı fazla 374.9 milyar lira oldu.Bu sonuçlar geçen yıl bütçesine göre olumlu. Çünkü geçen…
4 Mayıs 2026

TÜRKİYE ENFLASYON HEDEFLEMESİ REJİMİNİ TERK ETMELİKüresel petrol fiyatların da yaşanan yüzde 100’e yakın artışlar nedeniyle enflasyon hedeflemesi rejimi başarılı olamaz. Bu nedenle ekonomi yönetimi para arzını hedeflemeli ve para arzının artışına hedefler koymalı.Geriye baktığımızda geniş tanımlı para arzı (M2) yıllık olarak 2017’de yüzde 15.3 oranında artarken 2023’de yüzde 65.8 oranında arttı, 2025’de ise bu artış yüzde 40.7 olarak gerçekleşti. Bu artışlar 2017’den sonra hızlanan enflasyonun nedenini bize gösteriyor.O halde enflasyonu hedeflemek yerine para arzının artışını hedeflemek enflasyonu düşürecektir. Çünkü 2001 yılı sonunda da yüzde 68.5 oranında olan tüketici enflasyonu 2002 yılı sonunda yüzde 29.7 ye gerilemişti. Bu gerilemenin para arzının artışını sınırlayarak gerçekleştirildi.O halde enflasyon hedeflemesi rejiminde diretmeye gerek yok. Derhal beklenen enflasyon oranı ve büyüme hızını dikkate alarak para arzını hedeflemekte fayda var. Merkez Bankası bu gerçeği gördü ama çok geç gördü ve para arzındaki genişlemeyi (M2) yıllık olarak 2026 yılı Mart ayında yüzde 27.2 oranına geriletti. Bu durumu açıkça ilan etmek en doğru çözüm olacaktır. Bütün ekonomik birimler bu yeni rejime göre kendi stratejisini yenileyeceklerdir.
29 Nisan 2026

YÜKSEK FAİZİN NEDENİ YÜKSEK VERGİ

Üç-dört yıl önce enflasyon yüzde 80 in üzerindeyken, yüzde 8.5 faizle kamu bankalarından kredi alıp bu kredileri yatırım yerine dövize,lüks otomobile,lüks konuta yatıranlar şimdi yüksek faiz nedeniyle yakınıyorlar. Aslında ağlamalarına…
22 Nisan 2026

OTOYOLLARIN YABANCI SERMAYEYE VERİLMESİ UZUN VADEDE CARİ AÇIĞI ARTIRIR

Özelleştirilecek kamu şirketlerinin yabancı sermayeye satışı ya da işletme hakkı devri yoluyla verilmesinde söz konusu şirket ve otoyolların döviz kazandırıcı olması gerekir. Oysa otoyollar döviz kazandırıcı hizmet vermezler. Yani ihracata…
11 Nisan 2026

MERKEZ BANKASININ KAÇ TON ALTINI VAR?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Bilançolarına göre; 2023 yılı sonunda 726,2024 yılı sonunda 766,2025 yılı sonunda 811 ton uluslararası standartta altını vardı. 3 Nisan 2025 tarihli Bilançosunda 694 tona geriledi. Ayrıca…
30 Mart 2026

EMPLOYMENT RATE HAS NOT EXCEEDED 52 PERCENT FOR 36 YEARSThe employment rate in January of this year was announced as 47.9 percent. In other words, only 31 million 953 thousand of 66 million 680 thousand people over the age of 15 work in our country. However, in 1990, that is, 36 years ago, the employment rate in Turkey was 52.1 percent. More precisely, more than half of those over the age of 15 were participating in production. Let’s come to other countries… The employment rate in Poland is 73.2 percent, 77.3 percent in Germany, 59.3 percent in America and 53.1 percent in Bulgaria.For the last two years, the ratio of investments to GDP has corresponded to approximately 31 percent in our country. Despite this, the lack of increase in employment can be attributed to the 8.8 percent shrinkage of the agricultural sector and the decrease in exports and the increase in imports.
13 Mart 2026

CURRENT ACCOUNT BALANCE DEFICIT INCREASED FROM 14.5 BILLION DOLLARS TO 32.9 BILLION DOLLARS IN THE LAST YEARAccording to the latest data from the central bank( TCMB), the current account balance deficit, which was 14.5 billion dollars in January 2025, increased to 32.9 billion dollars in January 2026. So, what does the current account deficit mean? Current account deficit means that a country spends more than it produces. Therefore, our expenditures more than we produced in the last year increased by 126 percent. Then it is useful to reduce consumption.

Hakkında

Süleyman Yaşar’ın makro ekonomi yazıları.

suleymanyasar26@gmail.com